Автор: Пол Зимниски (Paul Zimnisky)
(paulzimnisky.com) – После глобального финансового кризиса 2007-2009 годов алмазы стали одним из сырьевых товаров, которые быстрее всех восстанавливались с низких значений в начале 2009 года до середины 2011 года.1 Этот кризис привел к сокращению объема производства алмазов просто по мере повышения роста спроса на алмазы, в основном в результате того, что китайский рынок перенимал традицию дарить бриллиантовое обручальное кольцо на фоне финансовой либерализации среднего и верхнего среднего класса страны.
Но со времени достижения самого высокого за все времена значения во 2-м квартале 2011 года, цены на алмазы имели долговременный нисходящий тренд, поскольку рост цен привел к увеличению роста предложения в течение 2017 года, что не вызвало сопоставимого спроса. Это было отчасти из-за того, что в 2015 году Китай переживал экономический спад, и из-за чрезмерного привлечения кредитных средств производственным сегментом алмазной отрасли, что нарушило состояние отрасли и уверенность и породило вызывающую беспокойство волатильность цен.
Мировые объемы производства алмазов за 20 лет
Миллионы добытых каратов (только природные алмазы) с 2004 по 2023 фин. год
Источник: Данные компании, данные правительства, данные анализа и прогноза Пола Зимниски
Millions of Carats – млн каратов, F - финансовый год, Paul Zimnisky Forecast – Прогноз Пола Зимниски.
В настоящее время, хотя отрасль все еще имеет дело с вызовами, начиная от кратковременной уверенности кредитора в индийский сегмент производства бриллиантов и заканчивая долгосрочными фундаментальными переменами в предпочтениях потребителей в отношении предметов роскоши, прогнозируемые основные показатели отрасли указывают на обстановку, в которой предпочтение отдается более высоким ценам на алмазы в течение по меньшей мере следующих четырех лет.
Спрос на алмазы соотносится с глобальным ростом ВВП, а существующие скоординированные условия глобального экономического роста, недавно наблюдавшегося в 4-м квартале 2017 года и 1-м квартале 2018 года, привели к улучшению потребительского настроения и росту объемов розничных продаж, особенно на самых важных рынках отрасли. В 1-м квартале объем продаж в ювелирных магазинах в Соединенных Штатах вырос на 11,9 % в годовом выражении, а в материковом Китае объем розничных продаж «золота, серебра и ювелирных изделий» вырос на 7,8%.2 Соединенные Штаты представляют собой крупнейший конечный рынок в мире для бриллиантовых ювелирных изделий, на его долю приходится почти 50%, на втором месте Большой Китай, включающий материковый Китай, Гонконг, Макао и Тайвань, на его долю приходится почти 20%.
Не ожидая каких-либо глобальных экономических потрясений, нарушающих потребительский спрос на бриллианты, снижение прироста объема производства алмазов в годовом выражении, как прогнозируют, приведет к росту цен на алмазы в общей сложности примерно на 10% в период с 2018 по 2021 год (17% в номинальном выражении). Дополнительную поддержку динамике предложения, благоприятной для цен, оказывает то, что излишки складских запасов производителей алмазов снизились до самых низких многолетних значений, а избыточной производственной мощности крупных производителей алмазов, как ожидается, будет недостаточно для существенной компенсации ожидающегося разрыва в предложении.
Глобальный индекс цен на алмазы Зимниски
Начальное значение индекса: 100 на 31 декабря 2007 года (все значения номинальные)
Index Value – Значение индекса, Last Value – Последнее значение, YTD Change – Изменение с начала года по сегодняшний день, 52-week Change – Изменение за 52 недели, new 52-week high – Новое высокое значение за 52 недели, May – Май, 1 Year Weekly – Еженедельно за 1 год.
Примечание 1: Начальное значение индекса: 100 на 31 декабря 2007 г., все значения номинальные. Примечание 2: Квартальные данные основаны на значении по состоянию на первую субботу календарного квартала. Примечание 3: Ретроактивный пересмотр данных Индекса сделан на квартальной основе. Дополнительную информацию можно найти на RoughDiamondIndex.com. Пожалуйста, прочитайте полное разъяснение, приведенное ниже
Если осуществится вышеописанный сценарий, цены на алмазы могут возвратиться к уровням 2014 года, что примерно на 8% выше нынешних цен. Это станет значительным уровнем цен для производителей алмазов, поскольку в 2015 году все пять отдельных публично торгуемых алмазодобывающих компаний на то время были с прибылью и платили дивиденды на основе цен на алмазы, существовавшие в 2014 году.3
Подтверждения текущей динамики спроса и предложения можно увидеть уже в том, что цены на алмазы повысились на 3,9% с начала этого года до середины мая, достигнув самого высокого значения за 52 недели. Но необходимо отметить, что риски сохранения этого тренда в основном лежат в неопределенности спроса, в частности, в глобальном экономическом спаде, который может возникнуть из-за: более скорого, чем ожидается, окончания текущего цикла роста, усугубленного монетарной и фискальной политикой развитых стран, дальнейшей торговой враждой между Соединенными Штатами и Китаем, эскалацией непрямой войны между Соединенными Штатами, Россией и Ираном, последствиями китайской потребительской экономики, перегруженной заимствованиями, а также негативным воздействием роста цен на нефть, которые сейчас самые высокие за четыре года.
--
1Все показатели цен на алмазы, что касается Глобального индекса цен на алмазы Зимниски, и дополнительную информацию можно найти на www.roughdiamondindex.com.
2Согласно данным Бюро переписи США и Национального бюро статистики Китая.
3На основании данных мировых открыто торгуемых самостоятельных алмазодобывающих компаний на то время и рыночной капитализации на сумму по меньшей мере US$250 млн, включая АЛРОСА (MICEX: ALRS), Dominion Diamond (приобретена), Petra Diamonds (LSE: PDL), Lucara Diamond (TSX: LUC) и Gem Diamonds (LSE: GEMD).
