Автор: Эхуд Арие Ланиадо (Ehud Arye Laniado)
(ehudlaniado.com) - В сентябре цены на бриллианты резко упали, сведя на нет весь прирост цен, достигнутый в течение года. Mercury Diamond Global Tracker™, составивший в среднем 111,74 пункта в сентябре 2018 года, упал на 1,85% по сравнению с августом. Это самое большое месячное снижение цены с мая 2015 года, когда цены просели более чем на 4%. Торговля бриллиантами была очень ограниченной в этом месяце из-за череды иудейских и индуистских праздников.
Снижение цен в сентябре было нетипичным. Обычно, когда большая часть отрасли в отпусках, например, в августе, цены, как правило, бывают довольно устойчивыми. Но праздники и связанное с этим ограниченное число рабочих дней в сентябре объясняют лишь часть проблемы. Кроме того, выставка Hong Kong Jewellery & Gem Fair, проходящая в начале месяца, обычно задает направление движению цен и спроса.
В этом году выставка прошла не очень хорошо, отчасти из-за неблагоприятной погоды – сильнейший тайфун Мангхут обрушился на остров. Сила шторма заставила организаторов закрыть выставку раньше, поэтому выставка шла меньше дней. Кроме того, высокие цены на алмазы заставили трейдеров удерживать на высоком уровне цены на бриллианты. В сочетании с низкой посещаемостью общий объем сделок был ниже, чем обычно.
Другими факторами, повлиявшими на алмазную торговлю, стали изменения курса китайского юаня и индийской рупии по отношению к доллару США, что ударило по потребительскому спросу в этих странах; а также назревающая торговая война между Соединенными Штатами и Китаем и рост пошлин на импорт бриллиантов в Индии с 5% до 7,5%.
Еще одной проблемой в торговле, оказавшей влияние на цены, является затоваривание мелкими бриллиантами. Эта перенасыщенность рынка наряду со снижением спроса оказала большое воздействие на среднюю часть алмазопровода, а также и на алмазодобывающие компании.
MDGT™ для камней весом от 1 до 30 каратов
Источник: Mercury Diamond™
September - Сентябрь, YoY – В годовом выражении, МоМ – В месячном выражении.
В Отчете MDGT™ за август мы утверждали, что трейдеры на гонконгской выставке находят точку опоры для своих цен на период после лета. Потом они обычно повышают цены и определяют реакцию рынка. Если спрос устойчивый, они сохраняют цены на высоком уровне. Но если покупатели проявляют сопротивление и покупают ограниченные количества, цены начинают снижаться до тех пор, пока не будет найден правильный баланс. Мы находимся на этой более поздней стадии, и в настоящее время, принимая во внимание наличие многих переменных составляющих, влияющих на цены, трудно определить, когда будет найден «правильный баланс».
Снижение индекса цен
MDGT™ базируется на ценах сделок на бриллианты весом от 1 до 30 каратов, собранных и используемых для составления прейскуранта Mercury Diamond™. В нем даются оптовые цены на бриллианты на основании цен сделок на оптовом рынке, и его основной целью является обслуживание оптового рынка.
В годовом выражении цены на бриллианты все еще ниже уровня прошлого года. В сентябре индекс понизился на 2,7% по сравнению с сентябрем 2017 года. Это самое крупное снижение индекса в годовом выражении с сентября 2017 года. С декабря 2014 года индекс показывает постоянное снижение в годовом выражении.
MDGT™ - Изменение в годовом выражении в %
Источник: Mercury Diamond™
Хотя тренд на снижение цен в годовом выражении начался с декабря 2014 года, резкое падение 2015 года, похоже, закончилось, и с того времени оно до сих пор замедляется. С начала 2018 года падение на 2% или меньше в годовом выражении было устойчивым. Предстоит еще увидеть, не сигнализирует ли самое последнее снижение цен об изменении этого направления.
MDGT™ - Изменение в месячном выражении в %
Источник: Mercury Diamond™
В месячном выражении цены снизились почти на все, понизив индекс на 1,85% по сравнению с августом. И в этом случае падение было резким и отличалось от колебания цен в прошлые месяцы. Цены на бриллианты обычно сильно не меняются. В месячном выражении изменение обычно в пределах одного процента, часто составляет всего долю процента. Хотя в месячном выражении изменение цен также отражает сезонные факторы, которые не присутствуют в сравнениях в годовом выражении, большие изменения в сентябре отражают необычное изменение цен.
Падение цен на более мелкие камни
Индекс MDGT™ состоит из показателей цен на большое число разных бриллиантов многих категорий размеров, от 1 карата и выше. В сентябре цены на бриллианты круглой огранки весом 0,30-0,39 карата (треть карата) упали на целых 2,6% по сравнению с августом. Полукаратники тоже показали резкое снижение, потеряв 2,1%. В шести из девяти месяцев в 2018 году, цены на полукаратники показывали повышение цен.
Цена на камни весом две трети карата (0,70-0,89 карата) тоже изменили направление. В сентябре цены на камни этой размерной категории упали на 1,8% после существенного повышения на 2% в августе. Падение цен на эти три категории размеров (треть карата, полкарата и две трети карата) показывает, что закончился период роста цен на эти товары, подпитываемый в основном за счет потребительского спроса в Соединенных Штатах, по крайней мере в настоящее время. Трейдеры страдают из-за высоких уровней складских запасов этих товаров и сократили свои закупки алмазов, из которых производятся эти камни.
Цены на большинство крупных камней круглой огранки в сентябре понизились в меньшей степени, а камни круглой огранки весом в 1 карат (1,00-1,49 карата) упали на 0,4%, двухкаратники потеряли 0,7%, а трехкаратники снизились в цене на 1,2%. Но ситуация с камнями весом 1,50 карата была лучше, и цены на них на самом деле выросли на 1,6%.
Изменение цен на бриллианты круглой огранки в месячном выражении в %
Источник: Mercury Diamond™
В годовом выражении поведение цен было очень разным. В прошлом году цены резко упали в летние месяцы. В результате этого, в годовом выражении цены выросли почти на все. Так было и в июле 2018 года по сравнению с июлем 2017 года, и даже еще больше в августе 2018 года по сравнению с августом 2017 года, по мере того, как больше категорий размеров показывали рост цен в годовом выражении. В сентябре цены на несколько категорий размеров выросли в годовом выражении.
По тем же причинам цены на камни весом в треть карата выросли на 2,6%, на однокаратники - на 3,9% по сравнению с сентябрем 2017 года, а цены на камни весом в 3 карата выросли на 3,7% по сравнению с прошлым годом. Цены на большинство других изделий повысились менее чем на 1% в годовом выражении.
Изменение цен на бриллианты круглой огранки в годовом выражении в %
Источник: Mercury Diamond™
Заключение
Глобальный алмазный рынок чувствителен к прямым воздействиям, например, к изменению спроса, уровню наличия, торговым войнам и неблагоприятной погоде. Хотя кажется, что резкие колебания цен на бриллианты в последние несколько лет закончились, и изменения менее волатильны, в сентябре рынок двигался по кругу. Есть хорошие основания считать, что в последнем квартале года цены стабилизируются и улучшатся, что является типичным сезонным поведением, хотя еще не ярко выраженным в данный момент.
Цены на бриллианты круглой огранки по размерам
Источник: Mercury Diamond™
